全民确信奥运托市　A股8月前必涨

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全民确信奥运托市　A股8月前必涨

　　　发布时间：2008-2-11 16:36:15

'中国股市2月4日回弹8.1%，凸显出中国投资者一种普遍存在却不无轻率的信心，即认为当局会确保股市以健康繁荣的状态迎接8月举行的奥运会，这也更加确定了奥运会对股市的积极影响。在如今的中国上至政府官员，名人下至数千万散户，加之国际先例也有预示，A股8月前必涨深入民心，那些标有奥运头衔题材股的不俗表现就是具体的例证。

　　上证综合指数在经过连续数月的低迷之后，于周一创下2005年6月以来最大单日涨幅，盘中一度上冲4672.17点。由于连续几周大雪造成的交通中断初现缓解迹象，再加上上周五美国股市又重整旗鼓，因而鼓舞中国投资者在周三开始的春节长假之前踊跃买进股票。但分析师们认为，推动股市反弹的最主要因素在于，投资者将中国政府批准设立新的共同基金视为托市行为。而在此之前，已经有好几个月未见新的共同基金面市。

　　中国股市泡沫虽然奥运会并非周一股市回弹的首要原因，但许多投资者都表示，奥运会之前还会有类似政府托市行为的预期给了他们信心。目前大盘仍处于2005年以来所未见的熊市区间内。中国股市于去年10月创下高点，恰好与许多其他国家的股市见顶时间相重合，目前上证综合指数已经较此高点回落23%。

　　29岁的上海投资者刘梅娜(音)说，她不敢计算自己的损失，但对今年还是有点信心，认为大盘将在3月反弹。

　　这种“奥运托市论”提醒大家：中国最具影响力的投资者群体，即数千万的散户，往往采取异乎寻常的交易策略。同时这也反映出一种认识，即中国政府对股市的影响力常常不下于经济因素。事实上，正是在政府主导下于2005年年中启动的股权分置改革“引爆”了中国股市。

　　奥运托市理论是以这样一条假设为主要前提，即中国政府有意愿、也有财力来确保全球电视观众收看奥运会开幕式时，从北京的空气质量到上证股指在内的一切都显得美好。

　　虽然没有人认为中国政府会在股市下跌太狠的情况下亲自出手买进股票托市，但如果政府愿意的话，可以让国有企业这样做。不过，中国政府还有很多其他的颇具影响力的政策可供选择，包括批准更多外国投资到暂停审批新的公司融资计划等。

　　当投资者周一获悉监管机构自去年8月以来首次批准设立新的共同基金后信心大振，通过这只基金流入股市的资金可能高达20亿美元。上周，中国铁建股份有限公司(China Railway Construction Corp.)取消了其40亿美元股票发行计划的巡回推介，据知情人士称，原因是未能按时获得监管机构批准。

　　尽管政府官员仅用口头干预就足以起到托市效果，但看上去近一段时间以来他们不愿意采取此类行动。自2005年初以来，中国高层领导人就鲜有提及股价。相反的，他们更关心雪灾和猪肉价格上涨等事件产生的金融影响。

　　国际先例也预示着奥运会将与牛市同行。自1988年汉城奥运以来的五届奥运会中，有四届的主办国股市都在奥运年上涨，有时还涨势强劲。唯一例外是西班牙的IBEX 35指数，1992年该指数下滑了6%。自1904年以来美国主办了4届夏季奥运会，其中道琼斯工业平均指数两次上涨、两次下跌。

　　一些官方喉舌也一直在支持股市会上涨论。例如《上海证券报》1月15日刊登的一篇广为转载的社论宣称，历史证明，奥运会将影响经济和民众信心，从而影响股市。

　　《上海证券报》解释说，在一国奥运会举办前的18个月内，奥运是股市的向上推动力之一，而在奥运结束之后的第二年，推动力才开始减弱。

　　即便上证综合指数从现在到8月8日奥运会开幕一直持平，在这18个月内的涨幅依然达到了72%。

　　沪深两市可以说基本上与外国投资者“绝缘”。虽然最近几个月股市有所下跌，但截至周一收盘时，上海股市的2007年总体市盈率依然达到了53倍，反映出中国投资者面临海外投资限制，只好继续忍受价格偏高的国内股市。与此同时，周一沪市总市值为3.31万亿美元，低于去年末的峰值3.83万亿美元。'

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